国诚投资：信息化，武器装备的中枢神经系统

时事热点追踪：

1. 国企改革三年行动虽已完成，其产生的积极影响更是将延续至“十四五”未来的三年。供给侧中的军工央企高“质”“量”发展也有望持续，并兑现至各军工央企所属企业的业绩中。2）俄乌战争长期化影响深远， 世界局势不安定性增加。俄乌战争导致作为传统武器装备外贸大国的俄罗斯和北约国家均消耗了大量装备， 并且其为补充自身军队作战需求及库存， 短期内无法向国际军售市场提供足够数量的先进装备， 因此中国作为新兴武器装备外贸强国来说，中东市场是中国武器装备外贸可以迅速扩大份额的市场。3）《新时代的中国国防》白皮书指出， 以信息技术为核心的军事高新技术日新月异，武器装备远程精确化、智能化、隐身化、无人化趋势更加明显，现代信息技术不仅显著提高了军队指挥作战的效率，而且极大提升了军队获取战场信息的丰富度，有效的获取、处理和利用信息成为了现代战争中各方争先抢占的战略制高点。

行业逻辑解读：

武器装备信息化系统构成复杂，行业高景气度催生多领域投资机遇武器装备信息化是指利用信息技术，使武器装备在预警探测、情报侦察、精确制导、火力打击、指挥控制、通信联络、战场管理等方面实现信息采集、融合、处理、传输、显示的网络化、自动化和实时化。信息化武器装备是复杂技术系统，是当前装备发展的高级形态。

行业竞争格局方面，信息化武器装备的制造包括了核心元器件、零部件、软件和新材料、新工艺等内容，也包括设计仿真、生产调试、服务保障等环节，是一项系统工程。随着装备进一步向一体化、智能化方向发展，系统集成度和复杂度不断提高，其生产工艺越来越复杂、装配精度和可靠性要求越来越高。 单家企业不可能独立完成全部环节，信息化武器装备的生产研发需要全产业链企业集聚各方优势资源，集中力量才能实现。 因此，国防军工信息化企业之间的关系更多是唇齿相依，而非直接竞争。

从产业链来看， 国防军工信息化行业上游主要是为信息化武器装备制造提供零部件以及信息化武器装备控制系统，包括电子元器件、集成电路、特种材料等； 行业下游是军事应用领域，包括信息安全、侦查预警、卫星导航、军事通信等多领域。 根据智研咨询预测， 2027 年我国军工信息化总市场规模超 1600 亿元， 众多细分领域蕴含巨大潜力和发展机遇。

此外， 信息化并非国防军工行业独有的发展趋势，传统行业转型同样需要信息化助力，未来多领域的军工信息化产品有望凭借其优异的性能迅速切入民用领域，获取增量市场。信息技术发展的最大特点就是迭代速度快，因此信息化武器装备的研制需要大量企业前仆后继的努力，行业仍有足够的空间吸纳更多企业加入核心技术领域攻关项目。

投资策略方向：　

基于政策继续大力支持国防信息化建设，我们预计国防信息化行业将迎来快速发展期，建议关注卫星、雷达、 光纤线缆、军工通信、军工电子、无人机、 仿真训练、网络安全及综合信息化等细分赛道。

相关个股：

　四创电子(600990)：在雷达电子、安全电子领域具有较强竞争力。前三季度实现营收14.7亿元，营收稳健增长，公司立足电子装备、产业基础和网信体系三大板块，2022年6月实施股权激励，彰显对未来发展的坚定信心。

　广联航空(300900)：航空工业领域专业化程度高、技术积累丰富、广受认可的供应商。近年来公司积极布局航空产业链，并不断加大对航空航天零部件业务投入，当前已成为航空产业链中的核心配套商。随着收购公司业绩兑现以及募投项目达产，公司成长速度将再次提速，在市场中的核心竞争力将不断提升。

“以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习”

参考文献：2023年01月02日 华安证券 国防军工：信息化，武器装备的中枢神经系统

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